Las acciones de China lideran un día tranquilo en Asia; Los UST se mantienen estables: los mercados se cierran

(Bloomberg) -- Las acciones chinas subieron en un día por lo demás mediocre para los mercados bursátiles asiáticos, mientras que los bonos del Tesoro se consolidaron antes de un informe sobre las nóminas no agrícolas de Estados Unidos.

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Las acciones en Japón y Corea del Sur subieron mientras que las acciones de Australia cayeron. Las acciones de China continental y Hong Kong subieron, ayudadas por señales de apoyo oficial al sector privado. Las ganancias colocaron a un indicador de las acciones asiáticas en camino a su primer avance desde el lunes.

El Banco Popular de China dijo en una sesión informativa el viernes que intensificará su apoyo monetario a la economía y ayudará a los bancos a controlar los costos de los pasivos. Los comentarios siguieron a una declaración del banco central en la que dijo que aumentaría el apoyo financiero al sector privado después de reunirse con ejecutivos de la industria inmobiliaria.

Los futuros de acciones estadounidenses subieron antes de los datos de nóminas no agrícolas, remontando las pequeñas pérdidas del miércoles para el S&P 500 y el Nasdaq 100. El avance de los futuros se vio favorecido por ganancias de alrededor del 9% en las operaciones fuera de horario de Amazon.com Inc. tras sólidos resultados. . Esto ayudó a compensar una caída de casi el 3% en el comercio posterior a la comercialización de Apple Inc., que no cumplió con las expectativas de ingresos.

Otra caída de los bonos del Tesoro a más largo plazo los puso en camino de su peor semana de 2023. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de referencia a 10 años cambiaron poco en las operaciones asiáticas después de subir alrededor de 10 puntos básicos el jueves para establecer un nuevo máximo de nueve meses.

Los rendimientos de los bonos a dos años, que son más sensibles a las decisiones sobre las tasas de interés, también se mantuvieron mayoritariamente estables el jueves, lo que sugiere que la presión sobre los papeles a más largo plazo estaba ligada a que los inversores asimilaban la noticia de una próxima emisión de deuda estadounidense por 103.000 millones de dólares, y a las preocupaciones sobre la capacidad de el mercado para absorber la oferta.

Los rendimientos de los bonos a 10 años de Australia y Nueva Zelanda subieron alrededor de siete puntos básicos, haciéndose eco de la presión de venta de los bonos del Tesoro. Un indicador de Bloomberg del dólar apenas cambió después de fortalecerse más del 1% esta semana.

El dólar australiano mantuvo sus ganancias iniciales después de que el banco central del país revisara las previsiones de inflación para volver a los niveles objetivo para finales de 2025, más tarde de lo esperado, en una señal de que las tasas de interés podrían tener que permanecer altas por más tiempo. La decisión de China de eliminar los aranceles a la cebada australiana subrayó una reciente mejora en las relaciones entre los dos países.

LEA: El mercado de bonos contra las cuerdas se enfrenta al riesgo de un informe sobre empleos fundamentales

Bill Ackman, fundador de Pershing Square Capital Management, dijo que tiene posiciones cortas en bonos del Tesoro a 30 años “en tamaño”, como cobertura contra el impacto de tasas más altas a largo plazo en las acciones y también como una apuesta independiente. Bill Gross, el otrora rey del mundo de los bonos, señaló que es "en general bajista" con respecto a los rendimientos a 10 años, mientras que el presidente de Berkshire Hathaway Inc., Warren Buffett, dijo a CNBC que había estado comprando letras del Tesoro y que probablemente continuaría. Elon Musk, jefe de Tesla Inc., dijo que las letras del tesoro a corto plazo son “una obviedad”.

Un informe del jueves subrayó la resiliente demanda estadounidense de trabajadores, mientras que cifras separadas mostraron que la productividad aumentó más desde 2020, reduciendo los costos laborales. Esas cifras precedieron a los datos de empleo del gobierno: se pronostica que Estados Unidos agregó 200.000 puestos de trabajo en julio. Si bien esa sería la cifra más débil desde finales de 2020, históricamente sigue siendo un fuerte avance.

"La buena noticia es que casi todo el mundo está de acuerdo en que no es muy probable que se produzca una recesión inminente", dijo Ed Yardeni, fundador de la firma de investigación que lleva su mismo nombre. "Eso reduce las preocupaciones a la baja sobre las ganancias corporativas, pero aumenta el potencial de caída del múltiplo de valoración del mercado de valores si el rendimiento de los bonos sigue aumentando".

Curva de rendimiento más pronunciada

Mientras tanto, los operadores de opciones sobre tasas están pagando mucho para protegerse contra nuevos aumentos en los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo. Una métrica que compara la demanda de opciones de venta bajistas con la demanda de opciones de compra alcistas muestra la divergencia más amplia desde septiembre para las opciones sobre el contrato de futuros de bonos del Tesoro de EE. UU. de CME Group Inc., que actualmente sigue un bono que vence en 2039. Las brechas son menores extremo para las opciones sobre futuros del Tesoro con vencimiento más corto.

La inclinación de la curva de rendimiento extendió una tendencia desde que el Banco de Japón sorprendió a los mercados la semana pasada con un ajuste de política. Con un 4,88%, los rendimientos a dos años son 71 puntos básicos más altos que los del bono a 10 años. Eso se compara con una brecha de 102 puntos básicos hace dos semanas.

En otros lugares, el petróleo subió después de que Arabia Saudita prolongara un mes más su recorte unilateral de producción e insinuara que podrían estar en camino reducciones más profundas, lo que puso a los futuros en camino a su sexto avance semanal y aumentó la presión inflacionaria.

Algunos de los principales movimientos en los mercados:

Cepo

Los futuros del S&P 500 subieron un 0,3% a las 13:30, hora de Tokio. El S&P 500 cayó un 0,3%

Los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0,5%. El Nasdaq 100 cayó un 0,1%

El Topix japonés subió un 0,2%

El S&P/ASX 200 de Australia cayó un 0,2%

El Hang Seng de Hong Kong subió un 1%

El Compuesto de Shanghai subió un 0,5%

Los futuros del Euro Stoxx 50 subieron un 0,3%

Monedas

El índice Bloomberg Dollar Spot sufrió pocos cambios

El euro apenas registró cambios a 1,0952 dólares

El yen japonés apenas varió a 142,55 por dólar.

El yuan extraterritorial cayó un 0,1% hasta 7,1914 por dólar

CRIPTOMONEDAS

Bitcoin cayó un 0,5% a 29.127,8 dólares

El éter cayó un 0,6% a 1.830,93 dólares.

Cautiverio

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años apenas varió, situándose en el 4,17%.

El rendimiento del bono japonés a 10 años se mantuvo sin cambios en el 0,645%

El rendimiento a 10 años de Australia avanzó siete puntos básicos hasta el 4,18%

Materias primas

El crudo West Texas Intermediate subió un 0,2% a 81,74 dólares el barril

El oro al contado tuvo pocos cambios

Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.

--Con la asistencia de Rob Verdonck.

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